Küresel Piyasalarda Enflasyon Fırtınası: ABD Tahvil Faizleri 24 Yılın Zirvesinde!

Küresel piyasalar; ABD tahvil faizlerinin 24 yılın en yüksek seviyesine tırmanması, Orta Doğu'da artan jeopolitik gerilimler ve petrol fiyatlarındaki oynaklıkla hareketli bir haftayı geride bıraktı. Yatırımcıların ve tüm piyasaların gözü, önümüzdeki hafta yönü tayin edecek olan ABD enflasyon verilerine çevrildi.

Tahvil Piyasasında 24 Yılın Rekoru

Hafta boyunca jeopolitik riskler ve enflasyon endişeleri fiyatlamalar üzerinde belirleyici oldu. ABD’de eylül ayı istihdam artışının 29 bin kişi ile beklentilerin altında kalması, ekim ayında bir faiz artırımı ihtimalini %70 seviyelerinden %20 bandına düşürdü.

Ancak hizmet sektöründeki maliyet baskıları sıkılaşma kaygılarını diri tuttu:

• ISM Hizmet PMI: 54,9

• Fiyatlar Alt Endeksi: 74 seviyesinde gerçekleşti.

Bu gelişmelerle birlikte tahvil piyasasında güçlü satış baskısı görüldü:

• ABD 10 Yıllık Tahvil Faizi: %5,34’e yükselerek Nisan 2002’den bu yana en yüksek seviyeyi gördü.

• ABD 30 Yıllık Tahvil Faizi: %5,72 ile 24 yılın zirvesini test etti.

FED’in yayımlanan eylül toplantısı tutanaklarında tüm üyelerin 25 baz puanlık faiz artırımını desteklediği ve çoğunluğun yıl sonuna kadar bir artırım daha öngördüğü ortaya çıktı. New York FED’in 1 yıllık enflasyon beklentisinin %3,9 ile Mayıs 2023 sonrası en yüksek seviyeye çıkması da fiyat baskılarına ilişkin kaygıları tırmandırdı.

Orta Doğu Gerilimi Petrol Fiyatlarını Sıçratı

Enerji piyasasında Brent petrol hafta içinde 97 dolar sınırına kadar geri çekilse de arz güvenliğine yönelik endişeler fiyatları yeniden yukarı taşıdı:

• Hürmüz Boğazı'nda tanker saldırılarının artması,

• Husilerin Suudi Arabistan'a yönelik saldırıları,

• Meksika Körfezi'ndeki kasırga nedeniyle üretimin kısmen durması etkili oldu.

ABD Başkanı Donald Trump'ın, 3 Kasım ara seçimlerine kadar İran'a bir saldırı düzenlenmeyeceğini açıklaması yükselişi sınırlandırdı. Buna rağmen Brent petrol, haftayı %1,88 primle 104,53 dolardan tamamladı.

Bütün Gözler Çarşamba Günü Açıklanacak ABD Enflasyonunda

Piyasaların gelecek haftaki en kritik gündem maddesi Çarşamba günü açıklanacak olan ABD Tüketici Fiyat Endeksi (TÜFE) olacak:

• TÜFE Beklentisi: Aylık %0,6 artış (Önceki: %0,4)

• Yıllık Enflasyon Beklentisi: %3,4'ten %3,6'ya yükseliş.

• ÜFE Beklentisi (Perşembe): Aylık %0,5 artış.

Ayrıca ABD perakende satış verileri de tüketici talebi ve maliyet baskılarını takip etmek açısından yakından izlenecek.

Değerli Metaller ve Altın Piyasası

Petrol fiyatlarının yüksek seyrine karşın tahvil faizlerindeki sınırlı geri çekilme, altın fiyatlarına nefes aldırdı:

• Ons Altın: Haftayı %1,31 primle 4.194 dolar seviyesinde kapattı (Kısa vadeli direnç bölgesi: 4.200 - 4.230 dolar).

• Gram Altın: %1,53 artışla haftayı 6.642 TL seviyesinden tamamladı.

Analist Değerlendirmesi:

"FED'in yıl sonuna kadar bir faiz artırımı daha öngörmesi ve uzun vadeli tahvil faizlerinin 24 yılın zirvesinde bulunması, açıklanacak enflasyon verilerinin kritik önemini artırıyor. Enflasyonun beklentilerin üzerinde gelmesi durumunda faiz artırımı fiyatlamaları güçlenebilir ve tahvil faizleri yeniden tırmanışa geçebilir. Bu senaryo, özellikle kıymetli metaller üzerinde tekrar baskı oluşturabilir."