Altında İbre Tersine mi Dönüyor? Yönü Belirleyecek 5 Kritik Gelişme!

Piyasada Son Durum

Altının ons fiyatında son günlerde satış baskısı ağırlık kazandı. Geçtiğimiz hafta 4.400 dolar sınırına yaklaşan ons altın; ABD tahvil faizlerindeki sert yükseliş, doların güçlenmesi, FED’in sıkı para politikası sinyalleri, güçlü ekonomik veriler ve petrol fiyatlarındaki artışın etkisiyle yeniden 4.300 doların altına geriledi.

Küresel piyasalarda ons altın önceki günü yüzde 1,63 kayıpla 4.287 dolardan tamamlarken, 24 Eylül sabahı itibarıyla işlemler 4.292 dolar seviyesinden sürdürülüyor.

Analistler, altının kısa vadeli seyrini tayin edecek 5 kritik gelişmeyi yakından izliyor:

1. Tahviller 19 Yılın Zirvesinde

Altını baskılayan en büyük unsurların başında ABD tahvil piyasasındaki hareketlilik geliyor:

• 2 Yıllık Tahvil: FED politikalarına duyarlı 2 yıllık ABD tahvil getirisi yüzde 4,89'a yaklaşarak Mayıs 2024'ten bu yana en yüksek seviyesine ulaştı.

• 10 Yıllık Tahvil: Getirisi yüzde 5,10'u aşarak Temmuz 2007'den bu yana en yüksek seviyesini gördü.

• 30 Yıllık Tahvil: Faiz oranı yüzde 5,40'a yaklaşarak Haziran 2007 zirvesine dayandı.

• Etkisi: Tahvil faizlerinin bu denli yükselmesi, faiz getirisi olmayan altını elde tutmanın maliyetini artırarak sarı metali baskılıyor.

2. Dolar İki Ayın Zirvesine Yöneldi

Dolar endeksi (DXY) 101,00 seviyesinin üzerine çıkarak son iki ayın en yüksek seviyelerine ulaştı. ABD tahvil faizlerindeki tırmanış ve FED'in sıkı politikalarına devam edeceği beklentisi dolara destek veriyor. Güçlü dolar, ons altını uluslararası yatırımcılar için daha pahalı hale getirerek yukarı yönlü alanı daraltıyor.

3. FED’den Yeni Bir Faiz Artışı Sinyali mi?

FED üyelerinden gelen şahin açıklamalar piyasaları tedirgin ediyor. Michael Barr, enflasyonun yüzde 2 hedefine kalıcı olarak dönebilmesi için "daha fazla politika ayarlamasının gerekebileceğini" belirtti.

• Bu açıklamalar ekim ayında yeni bir faiz artışı ihtimalini gündeme taşırken, CME FEDWatch anketlerinde ekim ayı için faiz artışı beklentisi %70'e yakın bir ihtimalle fiyatlanmaya başlandı. Faizlerin uzun süre yüksek kalacağı beklentisi altının cazibesini azaltıyor.

4. Güçlü Ekonomik Veriler Büyümeye İşaret Ediyor

ABD’den gelen eylül ayı öncü verileri ekonomik aktivitenin canlılığını koruduğunu gösterdi:

• Hizmetler PMI: 58,7

• İmalat PMI: 56,7

• Bileşik PMI: 58,4 ile Temmuz 2021'den bu yana en güçlü seviyesine ulaştı. Güçlü veriler, ABD ekonomisindeki büyümenin hızlandığını ve maliyet baskılarının sürdüğünü teyit ederek FED’in faizleri yüksek tutma hamlelerini haklı çıkarıyor.

5. Petrol 100 Doları Aştı

Orta Doğu’da ABD-İran hattındaki jeopolitik riskler ve BM Zirvesi’nden gelen mesajlar petrol arzı endişelerini tırmandırdı. Brent petrolün varili yeniden 100 doların üzerine çıktı. Yüksek enerji fiyatları, enflasyonun ve dolayısıyla faizlerin uzun süre yüksek kalacağı senaryosunu besleyerek altın fiyatlarını olumsuz etkiliyor.

Yatırımcı Şimdi Ne Yapacak?

Önümüzdeki süreçte altının yönü; ABD tahvil faizlerinin (özellikle yüzde 5 üzerindeki kalıcılığının), dolar endeksinin ve FED beklentilerinin ortak seyrine bağlı olacak.

Uzmanlar, altındaki uzun vadeli yükseliş hikâyesinin henüz ortadan kalkmadığını hatırlatıyor. Tahvil ve dolar kaynaklı mevcut baskının hafiflemesi durumunda; jeopolitik riskler, merkez bankalarının altın talebi ve küresel yatırımcı ilgisinin yeniden destekleyici olabileceği ifade ediliyor.

• Teknik Seviyeler: Ons altın için mevcut tabloda 4.235 dolar ilk destek noktası olarak izlenirken, 4.400 dolar seviyesi ise ilk güçlü direnç konumunda bulunuyor.